- Forte crescita dei ricavi (+13,9% vs 2021) a € 2.235,6 milioni grazie all’evoluzione positiva delle controllate Sogefi e KOS
- EBITDA consolidato pari a € 295,7 milioni (in crescita in termini normalizzati)
- Risultato netto consolidato in sostanziale pareggio (-€ 0,2 milioni), penalizzato dai rendimenti degli asset finanziari, per effetto dell’andamento negativo dei mercati
- Posizione finanziaria netta della capogruppo positiva per € 320,3 milioni
Milano, 13 marzo 2023 – Il Consiglio di Amministrazione di CIR S.p.A. – Compagnie
Industriali Riunite (“CIR”, il “Gruppo” o la “Società”),
riunitosi oggi sotto la presidenza di Rodolfo De Benedetti, ha approvato il
progetto di bilancio d’esercizio e il bilancio consolidato del gruppo al 31
dicembre 2022 presentati dall’amministratore delegato Monica Mondardini.
Risultati consolidati
Nel
corso del 2022, la Società e le controllate hanno operato in un contesto
complesso caratterizzato dal protrarsi degli effetti della pandemia, benché
attenuati, dall’incremento dei costi delle materie prime e dell’energia, acuito
dal conflitto tra Russia e Ucraina, e dall’andamento negativo dei mercati
finanziari. Solo nell’ultimo trimestre dell’anno si è verificato un
allentamento delle tensioni sui mercati finanziari, energetici e delle materie
prime.
I
ricavi consolidati del Gruppo sono ammontati a € 2.235,6 milioni, in
aumento del 13,9% rispetto al 2021, con dinamiche positive in entrambi i
settori di attività (sociosanitario e componentistica auto), in netta ripresa
dopo due esercizi fortemente influenzati dagli effetti della pandemia Covid-19.
Il margine operativo lordo (EBITDA) consolidato è ammontato a € 295,7 milioni, 13,2% dei ricavi (€ 300,7 milioni nel 2021). Escludendo oneri/proventi non ricorrenti registrati nei due esercizi, l’EBITDA consolidato è aumentato del 5,4% rispetto a quello del 2021.
Il risultato operativo (EBIT) consolidato
è stato pari a € 81,7 milioni (€ 80,2 milioni nel 2021).
Escludendo, anche in questo caso, l’effetto di oneri/proventi non ricorrenti,
l’EBIT consolidato su base ricorrente è aumentato del 40%.
La
gestione degli attivi finanziari, che ammontavano complessivamente a €
393,1 milioni a fine 2022, ha fatto registrare un risultato negativo pari a €
5,0 milioni (+€ 24,4 milioni nel 2021), con un rendimento medio del -1,3%; da
notare che il rendimento ottenuto si confronta con performance comprese
tra -10% e -20% per i principali indici azionari e obbligazionari.
Pertanto,
il risultato netto consolidato è stato pari a -€ 0,2 milioni a fronte di
un utile di € 18,0 milioni nel 2021.
I
risultati operativi ricorrenti delle controllate sono cresciuti, mentre il
risultato netto consolidato è stato penalizzato dai rendimenti del portafoglio
degli investimenti finanziari, influenzati dall’andamento negativo dei mercati;
il risultato netto delle società finanziarie del gruppo (CIR, CIR International
e CIR Investimenti) è stato infatti negativo per € 16,5 milioni, a fronte di un
contributo positivo di € 16,1 milioni nel 2021.
L’indebitamento
finanziario netto consolidato ante IFRS 16 al 31 dicembre 2022 ammontava a
€ 81,8 milioni, pressoché stabile rispetto a € 85,6 milioni al 31 dicembre
2021:
- l’indebitamento
netto delle controllate è sceso a € 402,2 milioni rispetto a € 418,0
milioni al 31 dicembre 2021;
- la posizione
finanziaria netta della Capogruppo (incluse le controllate CIR Investimenti
e CIR International) resta molto positiva, a € 320,3 milioni, ma in leggera
diminuzione rispetto al 31 dicembre 2021 (€ 332,3 milioni), a causa
dell’acquisto di azioni proprie per € 6,4 milioni e della riduzione dei
risultati finanziari.
L’indebitamento
finanziario netto consolidato inclusi i debiti IFRS 16, al 31 dicembre
2022, ammontava a € 950,6 milioni, comprensivi di diritti d’uso per € 868,8
milioni, principalmente della controllata KOS (€ 798,2 milioni), che opera
avvalendosi di immobili prevalentemente in locazione.
Il patrimonio netto di Gruppo al 31 dicembre 2022 era pari a € 743,4 milioni (€ 740,4 milioni al 31 dicembre 2021).
KOS
Gli
effetti della pandemia Covid-19 hanno determinato una riduzione delle attività
di KOS a partire dal secondo trimestre 2020 fino ai primi mesi del 2021; dal
secondo trimestre 2021 e nell’arco di tutto il 2022, grazie alle minori
criticità legate alla pandemia, l’attività ha registrato un miglioramento, pur
non raggiungendo il livello pre-Covid.
I
ricavi di KOS sono ammontati a € 683,5 milioni, in crescita del
6,5% rispetto all’esercizio precedente, grazie in particolare al recupero del
settore RSA, in Italia (+16,3%) e in Germania (+6,6%).
L’EBIT
è stato pari a € 30,4 milioni; nel 2021 KOS aveva registrato un EBIT pari a €
31,8 milioni, che tuttavia includeva proventi non ricorrenti per circa € 12,0
milioni; il risultato operativo ricorrente registra quindi un incremento,
grazie al progressivo recupero dei livelli di attività e di efficienza
operativa, e nonostante il consistente aumento dei costi del personale
sanitario e dell’energia.
Il
risultato netto dell’esercizio è in sostanziale pareggio (-€ 0,8 milioni
rispetto a € 1,4 milioni nel 2021, che recepiva i proventi non ricorrenti sopra
menzionati).
Il
Free Cash Flow operativo ante IFRS 16 è stato positivo per € 5,0
milioni; KOS continua il proprio piano di sviluppo e acquisizione di nuove
strutture e ha impiegato € 23,0 milioni in particolare in green field,
per cui il cash flow, inclusi gli investimenti in nuove strutture, è
stato pari a -€ 18,1 milioni.
L’indebitamento
netto, esclusi i debiti derivanti dall’applicazione del principio IFRS 16, a
fine 2022, ammontava a € 178,3 milioni (€ 160,2 milioni a fine 2021); l’indebitamento
netto complessivo, inclusi i debiti ex IFRS 16, ammontava a € 976,4 milioni.
Sogefi
La
produzione globale di autoveicoli ha registrato una crescita del 6,2% rispetto
al 2021, con il contributo di tutte le aree geografiche: +5,7% in Europa, +9,7%
in NAFTA, +8,3% in Mercosur, +6,1% in Cina e +22,7% in India. Sul fronte dei
costi di produzione, nei primi nove mesi del 2022 sono proseguite le tensioni
sui mercati delle materie prime e dell’energia, aggravate dal conflitto tra
Russia e Ucraina, che si sono attenuate nel corso dell’ultimo trimestre.
I
ricavi di Sogefi sono cresciuti del 17,5% rispetto al 2021,
grazie alla crescita dei volumi di produzione (+4%), all’incremento dei prezzi
di vendita legato all’aumento dei costi delle materie prime, e all’evoluzione
dei tassi di cambio (+12,6% a cambi costanti).
I
risultati economici sono stati positivi e in netto miglioramento: l’EBIT
è infatti stato pari a € 68,3 milioni (4,4% sul fatturato), in crescita del 17%
rispetto a € 58,4 milioni nel 2021.
L’utile
netto è ammontato a € 29,6 milioni (€ 2,0 milioni nel 2021).
Il
Free Cash Flow è stato positivo per € 29,3 milioni (€ 32,4 milioni nel
2021).
L’indebitamento netto ante IFRS 16 è sceso a € 224,3 milioni al 31 dicembre 2022, rispetto a € 258,2 milioni al 31 dicembre 2021.
Gestione finanziaria
Per
effetto dello shock sui mercati finanziari determinato dal conflitto tra
Russia e Ucraina e del rialzo dei tassi di interesse deciso dalle banche
centrali per contrastare l’inflazione, nel corso del 2022 i mercati finanziari
hanno registrato performance tra le peggiori degli ultimi decenni.
In
tale contesto, la gestione degli attivi finanziari, che ammontavano
complessivamente a € 393,1 milioni a fine 2022, ha fatto registrare un
risultato negativo pari a € 5,0 milioni (+€ 24,4 milioni nel 2021), con un
rendimento medio del -1,3%; da notare che il rendimento ottenuto si confronta
con performance comprese tra -10% e -20% per i principali indici
azionari e obbligazionari.
In
data 22 dicembre 2022 la capogruppo CIR ha raggiunto un accordo preliminare
vincolante, soggetto a talune condizioni sospensive, per la cessione di un
complesso immobiliare non strumentale di proprietà, avente un valore di
bilancio pari a € 11,0 milioni, per un valore complessivo di € 38,0 milioni. È stato
incassato un importo di € 5,0 milioni a titolo di caparra, mentre la restante
parte sarà incassata al momento del closing dell’operazione
(indicativamente entro la fine del 2023), quando sarà registrata anche la
plusvalenza.
Piani e performance ESG
Nel 2022 il gruppo CIR ha centrato gli
obiettivi di sostenibilità previsti dai piani 2021-2025 della Società e delle
controllate.
Sono stati fatti progressi sul fronte
della decarbonizzazione, con una riduzione dell’intensità energetica in tutte
le attività del gruppo e un mix di approvvigionamento energetico con una
crescente componente di energia verde.
È inoltre in forte miglioramento la
gestione dei rifiuti, con un aumento di quasi 10p.p. della quota dei rifiuti
valorizzati in particolare da Sogefi. Quest’ultima inoltre ha proseguito lo
sviluppo di prodotti per la mobilità sostenibile con una quota superiore al 50%
di nuovi ordini destinati a piattaforme ibride ed elettriche.
In materia di gestione delle risorse
umane, sono aumentate le ore destinate alla formazione del personale e sono
proseguite le azioni per garantire il monitoraggio della parità di trattamento
in tutti i paesi di operatività.
Eventi di rilievo successivi al 31 dicembre 2022
Successivamente alla chiusura dell’esercizio 2022 non si sono verificati fatti di rilievo che possano avere impatto sulle informazioni economiche, patrimoniali e finanziarie rappresentate.
Prevedibile evoluzione della gestione
La
visibilità sull’andamento delle attività del Gruppo nei prossimi mesi rimane
ridotta, in considerazione della persistente incertezza circa l’evoluzione del
conflitto russo-ucraino, l’evoluzione macroeconomica e i prezzi delle materie
prime, in particolare dell’energia.
Per
quanto concerne KOS, in un quadro di minore criticità operativa legata alla
pandemia, si prevede che il ritorno al livello di attività pre-Covid possa
verificarsi già nel corso del corrente esercizio per Riabilitazione ed Acuti, e
nel 2024 per le RSA in Italia e in Germania, dopo una progressiva crescita della
saturazione nel corso del 2023, giungendo a livelli prossimi a quelli del 2019.
In assenza di fatti e circostanze che rendano il contesto ancora più complesso
dell’attuale, i risultati operativi di KOS per l’intero esercizio dovrebbero
essere in incremento rispetto al passato esercizio.
Per quanto concerne il mercato automotive,
in cui opera Sogefi, la visibilità per il 2023 rimane ridotta a causa delle
incertezze legate al conflitto russo-ucraino, all’evoluzione macroeconomica,
alla disponibilità e ai prezzi delle materie prime e dell’energia. Per
il 2023, S&P Global (IHS) prevede una crescita della produzione mondiale di
automobili del 3,6% rispetto al 2022, con l’Europa a +7,1%, Nafta a +5,4%, il
Sud America a +4,9% e la Cina a +1,1%. Per quanto concerne i prezzi delle
materie prime e dell’energia, nel corso del 2022 si è arrestato il trend
rialzista, anche se permane un’elevata volatilità. Persistono inoltre in alcune
aree geografiche pressioni inflazionistiche sul costo del lavoro. In assenza di
fattori di grave deterioramento dello scenario geopolitico e macroeconomico
rispetto all’attuale, Sogefi per il 2023 prevede una crescita dei ricavi mid-single
digit e un risultato operativo, escludendo gli oneri non ricorrenti, almeno
in linea con quello registrato nel 2022.
Per
quanto riguarda la gestione dell’attivo finanziario della holding, in
considerazione delle incertezze legate al contesto geo-politico, macroeconomico
e finanziario, ci si attende che nel corso del 2023, pur in presenza di un
miglioramento delle prospettive di ritorno degli asset finanziari, permangano
condizioni di alta volatilità.
Proposta di dividendo
Il
Consiglio di Amministrazione ha deciso di proporre all’Assemblea degli
azionisti di non distribuire dividendi.
Assemblea degli azionisti
L’Assemblea degli azionisti è convocata, in sede ordinaria, in unica convocazione per il prossimo 28 aprile. Il Consiglio nella riunione odierna ha, tra le altre, deliberato di proporre all’Assemblea degli azionisti:
- di revocare (per la parte non utilizzata) e di rinnovare la delega al Consiglio di Amministrazione, per un periodo di 18 mesi, per l’acquisto di massimo 220.000.000 di azioni, avendo presenti le disposizioni degli artt. 2357 e seguenti del Codice Civile, dell’art. 132 del D.Lgs. n. 58/98 (il “TUF”), dell’art. 144-bis della delibera CONSOB n. 11971/1999, del Regolamento (UE) 596/2014 (il “MAR”), del Regolamento Delegato (UE) n. 2016/1052, nonché della Delibera Consob del 3 aprile 2019 n. 20876 e delle Linee Guida Consob di luglio 2019; tenuto inoltre conto che, includendo nel conteggio le azioni proprie già possedute anche tramite controllate, il numero delle azioni acquistate non potrà in alcun caso eccedere un numero complessivo di azioni rappresentativo della quinta parte del capitale sociale di CIR; che l’acquisto potrà avvenire ad un prezzo unitario che non dovrà discostarsi di più del 15%, in difetto o in eccesso, dal prezzo di riferimento registrato dalle azioni della Società nella seduta di Borsa precedente ogni singola operazione di acquisto o precedente la data in cui viene fissato il prezzo in caso di acquisti secondo le modalità di cui ai punti (i), (iii) e (iv) del paragrafo che segue, e comunque, ove gli acquisti siano effettuati con ordini sul mercato regolamentato, il corrispettivo non dovrà essere superiore al prezzo più elevato tra il prezzo dell’ultima operazione indipendente e il prezzo dell’offerta di acquisto indipendente corrente più elevata sul medesimo mercato.
L’acquisto dovrà avvenire sul mercato, in conformità a quanto prescritto dall’art. 132 del TUF e dalle disposizioni di legge o di regolamento vigenti al momento dell’operazione e precisamente (i) per il tramite di offerta pubblica di acquisto o di scambio; (ii) sui mercati regolamentati secondo modalità operative stabilite nei regolamenti di organizzazione e gestione dei mercati stessi, che non consentano l’abbinamento diretto delle proposte di negoziazione in acquisto con predeterminate proposte di negoziazione in vendita; (iii) mediante attribuzione proporzionale ai soci di opzioni di vendita da assegnarsi entro 15 mesi dalla data della delibera assembleare di autorizzazione ed esercitabili entro 18 mesi dalla stessa; (iv) mediante acquisto e vendita di strumenti derivati negoziati sui mercati regolamentati che prevedano la consegna fisica delle azioni sottostanti ottemperando alle ulteriori previsioni contenute nell’art. 144-bis del Regolamento Emittenti emanato dalla Consob, nonché ai sensi degli artt. 5 e 13 del MAR. Per quanto riguarda la disposizione (alienazione) delle azioni proprie, la delibera sottoposta prevede l’autorizzazione al compimento di taluni atti di disposizione, inclusa la facoltà di disporre delle azioni proprie acquistate, senza limiti o vincoli temporali, anche nell’ambito di piani di compensi basati su azioni della Società.
Le motivazioni principali per cui viene rinnovata l’autorizzazione sono: (a) adempiere gli obblighi derivanti da eventuali programmi di opzioni su azioni o altre assegnazioni di azioni della Società ai dipendenti o ai membri degli organi di amministrazione di CIR o delle controllate, nonché adempiere alle obbligazioni eventualmente derivanti da eventuali strumenti di debito convertibili o scambiabili con strumenti azionari; (b) disporre di un portafoglio azioni proprie da utilizzare come corrispettivo in eventuali operazioni straordinarie, anche di scambio di partecipazioni, con altri soggetti nell’ambito di operazioni di interesse della Società (c.d. “magazzino titoli”) , il tutto nei limiti della normativa vigente; (c) svolgere attività di sostegno della liquidità del mercato, ottimizzare la struttura del capitale, remunerare gli azionisti in particolari situazioni di mercato, il tutto nei limiti stabiliti dalla normativa vigente; (d) cogliere opportunità di creazione di valore, nonché di efficiente impiego della liquidità in relazione all’andamento del mercato; (e) ogni altra finalità che le competenti Autorità dovessero qualificare come prassi di mercato ammesse ai sensi della applicabile disciplina europea e domestica, e con le modalità ivi stabilite.
- di approvare di un piano di stock grant per il 2023 destinato a dipendenti della Società e di società controllate, nei termini che saranno definiti dal Consiglio di Amministrazione e comunicati al mercato in tempo utile per gli adempimenti di legge. Il piano di stock grant ha l’obiettivo di fidelizzare il rapporto tra i beneficiari e le società del Gruppo fornendo un incentivo volto ad accrescerne l’impegno per il miglioramento delle performance aziendali;
- di proporre il rinnovo del Consiglio di Amministrazione, in scadenza con l’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2022;
- di proporre il rinnovo del Collegio Sindacale, in scadenza con l’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2022.
