Gruppo CIR: utile netto a 120,8 milioni nel primo semestre. Rafforzata la struttura finanziaria

Milano, 31 luglio 2009 – Il Consiglio di Amministrazione di CIR-Compagnie Industriali Riunite SpA, riunitosi oggi sotto la presidenza di Stefano Micossi, ha esaminato e approvato la relazione finanziaria semestrale
del gruppo al 30 giugno 2009. Andamento della gestione
Nel primo semestre del 2009 CIR ha realizzato un risultato netto consolidato positivo per 120,8 milioni di euro, nonostante le ripercussioni della profonda recessione economica sui settori di attività del gruppo, in particolare componenti auto e media. La riduzione del risultato rispetto al primo semestre del 2008 (-16,3%) è dovuta unicamente alla minore incidenza di proventi non ricorrenti da aumenti di capitale che hanno caratterizzato entrambi i periodi.
Nel primo semestre del 2009 tali proventi ammontano a 76,7 milioni di euro e derivano dalla sottoscrizione da parte di Verbund dell’aumento di capitale da 150 milioni di euro in Sorgenia. Nel corrispondente periodo del 2008, il gruppo aveva beneficiato di proventi non ricorrenti di ammontare superiore (117,8 milioni di euro), dovuti agli aumenti di capitale sottoscritti da terzi in HSS e Sorgenia. Il valore generato per la società
e i suoi azionisti attraverso queste operazioni conferma la validità della strategia industriale e di investimento intrapresa da CIR in questi anni.
“Nei primi sei mesi del 2009 – commenta Rodolfo De Benedetti, amministratore delegato del gruppo CIR – abbiamo lavorato insieme al management di tutte le società controllate per affrontare con rapidità e decisione i nuovi scenari determinati dalla profonda recessione economica in corso. In particolare, nelle
attività media e componenti auto, maggiormente colpite dalla crisi, abbiamo proseguito e consolidato le azioni di efficienza che erano state già avviate nella seconda metà del 2008. In entrambi i settori sono stati
predisposti dei piani di contenimento strutturale dei costi, senza tuttavia sacrificare gli investimenti in nuove iniziative. L’attenzione ai costi e alla sostenibilità degli investimenti è massima anche nei settori energia e
sanità che nel primo semestre, nonostante la crisi, hanno ottenuto una significativa crescita dei risultati. Contestualmente, a livello di gruppo, ci siamo focalizzati sul rafforzamento della struttura finanziaria. Il nostro obiettivo è preservare e in prospettiva accrescere il posizionamento competitivo di tutte le nostre
attività per favorire il loro sviluppo nel lungo periodo”. Risultati consolidati
I ricavi consolidati del gruppo CIR nel primo semestre sono ammontati a 2.202,8 milioni di euro, rispetto a 2.358,7 milioni di euro nei primi sei mesi del 2008 (-6,6%). La variazione, nonostante la crescita di Sorgenia e HSS, è riconducibile al calo delle vendite di Sogefi ed Espresso.
Il margine operativo lordo (EBITDA) consolidato è stato pari a 148,2 milioni di euro (6,7% dei ricavi), rispetto a 249,5 milioni di euro nel primo semestre del 2008 (-40,6%). Il risultato operativo (EBIT) consolidato è ammontato a 81,4 milioni di euro, in riduzione rispetto a 183,4 milioni di euro nel 2008. La
contrazione dei risultati operativi, che hanno tuttavia registrato una significativa crescita nel secondo trimestre del 2009 rispetto al primo, è dovuta essenzialmente alla diminuzione della redditività di Sogefi ed Espresso, in parte compensata dall’incremento dei margini di Sorgenia e HSS.
L’utile netto consolidato del gruppo CIR nel primo semestre del 2009 è stato di 120,8 milioni di euro rispetto a 144,3 milioni nel corrispondente periodo del precedente esercizio (-16,3%). La riduzione è riconducibile unicamente alla minore incidenza dei proventi non ricorrenti derivanti da aumenti di capitale
che hanno caratterizzato entrambi gli esercizi (76,7 milioni di euro nel primo semestre del 2009, 117,8 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2008). Il risultato netto del primo semestre 2009 beneficia anche dell’utile di Sorgenia e della maggiore contribuzione delle società finanziarie, conseguita soprattutto
grazie alle plusvalenze derivanti dall’ulteriore disinvestimento da Medinvest e all’incremento di valore di titoli in portafoglio valutati a fair value.
Il capitale investito netto consolidato al 30 giugno 2009 si è attestato a 3.943,3 milioni di euro, rispetto a 3.764,3 milioni a fine 2008, con un incremento di 179 milioni di euro dovuto essenzialmente agli investimenti in capacità produttiva di Sorgenia.
L’indebitamento finanziario netto del gruppo CIR al 30 giugno ammontava a 1.678,1 milioni di euro, in calo rispetto a 1.837 milioni di euro al 31 marzo 2009 e a 1.685,4 milioni di euro al 31 dicembre 2008.
L’indebitamento finanziario netto consolidato è determinato da:
– un’eccedenza finanziaria netta aggregata a livello holding di 93,8 milioni di euro (72,1 milioni di euro al 31 marzo 2009). La variazione rispetto a 44,2 milioni di euro al 31 dicembre 2008 è attribuibile principalmente a crediti di imposta di esercizi precedenti liquidati dall’Agenzia delle
Entrate, all’incasso di dividendi per 9,3 milioni di euro e al positivo adeguamento a fair value di titoli in portafoglio per 21,5 milioni di euro;
– un indebitamento netto complessivo delle società operative di 1.771,9 milioni di euro (1.909,1 milioni di euro al 31 marzo 2009). La variazione rispetto a 1.729,6 milioni di euro al 31 dicembre 2008 deriva principalmente dagli investimenti di Sorgenia in nuova capacità produttiva
parzialmente compensati, nel secondo trimestre, dall’effetto dell’aumento di capitale sottoscritto da Verbund nella stessa Sorgenia e dalla riduzione dell’indebitamento di Sogefi.
La posizione finanziaria netta include la quota parte dell’investimento di CIR in Medinvest, che al 30 giugno 2009 ammontava a 116,8 milioni di euro. Nel primo semestre il parziale disinvestimento da Medinvest ha
comportato la realizzazione di proventi netti per 36,3 milioni di euro. La strategia di disinvestimento ha l’obiettivo di riequilibrare il portafoglio al fine di ottimizzare la struttura finanziaria del gruppo. La performance di Medinvest dall’origine (aprile 1994) al 31 dicembre 2008 ha registrato un rendimento
annuo ponderato del portafoglio del 7,7%. Nei primi sei mesi del 2009 la performance è stata positiva (+5,5%).
Il patrimonio netto consolidato totale al 30 giugno 2009 era pari a 2.265,2 milioni di euro rispetto a 2.078,9 milioni di euro al 31 dicembre 2008. Il patrimonio netto di pertinenza del gruppo si è attestato a 1.355,7 milioni di euro rispetto a 1.264,9 milioni di euro al 31 dicembre 2008.
Al 30 giugno 2009 il gruppo CIR impiegava 12.936 dipendenti (12.969 al 31 dicembre 2008).
La società capogruppo CIR SpA ha chiuso il primo semestre del 2009 con un utile netto di 2,9 milioni di euro (126,4 milioni nel primo semestre del 2008, incluso il dividendo straordinario distribuito dalla controllata Sogefi). Attività industriali
Energia: Sorgenia
Il gruppo Sorgenia ha chiuso il primo semestre del 2009 con una crescita di ricavi e utile netto rispetto allo stesso periodo del 2008, nonostante le ripercussioni dell’attuale recessione economica sul settore energetico. Nei primi sei mesi dell’anno, il mercato nazionale è stato caratterizzato da una minore
domanda di gas (-12,6% rispetto al primo semestre 2008) ed elettricità (-8,2%), in particolare nella generazione termoelettrica (-20,1%), e da un forte calo dei prezzi dell’energia in borsa. In tale contesto, i risultati di Sorgenia sono riconducibili essenzialmente a una tenuta dei volumi di vendita di energia
elettrica (4,8 Twh nel semestre) e alla limitata esposizione della società alle fluttuazioni dei prezzi in borsa.
Per quanto riguarda il piano industriale, nel semestre sono stati ultimati i lavori alla centrale a ciclo combinato (CCGT) di Modugno (BA), la cui marcia commerciale inizierà entro fine anno. Procede anche l’iter di realizzazione degli altri due impianti CCGT previsti dal piano: i lavori per la centrale di Bertonico- Turano Lodigiano (LO) sono giunti quasi a metà percorso, mentre dopo la fine del semestre è stato dato il via libera alla costruzione della centrale di Aprilia (LT). Nell’ambito delle fonti rinnovabili, è terminata la realizzazione del parco eolico di San Gregorio Magno (SA), il più grande di Sorgenia in Italia per capacità
(39 MW).
Nel primo semestre 2009, il gruppo Sorgenia ha registrato ricavi per 1.244,2 milioni di euro, in crescita del 9,1% rispetto a 1.140,5 milioni di euro dell’analogo periodo del 2008. L’EBITDA è stato pari a 82,5 milioni di euro, rispetto a 82 milioni di euro nel primo semestre 2008 (+0,6%). Il leggero incremento è
riconducibile essenzialmente a tre fattori: la buona performance commerciale nel settore dell’energia elettrica in un mercato particolarmente difficile, il contributo della partecipata Tirreno Power e la minore
esposizione di Sorgenia alle fluttuazioni del prezzo dell’energia in borsa in quanto la produzione della società è destinata interamente alla vendita al cliente finale. L’utile netto è stato di 26,5 milioni di euro, in crescita del 4,3% rispetto a 25,4 milioni di euro dell’analogo periodo del 2008. La crescita dell’utile, al netto dell’aumento della Robin Tax rispetto al primo semestre del 2008, sarebbe stata dell’8,6%.
Media: Espresso
I risultati del gruppo Espresso nei primi sei mesi del 2009 vanno inquadrati nel contesto di pesante crisi che sta interessando l’economia e il mercato di riferimento in particolare. Dall’autunno del 2008 l’evoluzione
gravemente recessiva dell’economia ha determinato una rilevante contrazione del mercato pubblicitario. Da gennaio del 2009 tale riduzione si è significativamente aggravata: secondo i dati di Nielsen Media
Research, nei primi cinque mesi dell’anno gli investimenti pubblicitari hanno registrato un calo complessivo del 17,5% e del 25,1% per la stampa. La contrazione ha riguardato anche le radio (-18,6% il fatturato
pubblicitario). In controtendenza solo la raccolta su Internet, la cui crescita (+7,8%) ha tuttavia subito un rallentamento. Parallelamente, in un contesto di calo dei consumi, anche le diffusioni delle testate quotidiane e periodiche hanno registrato un rallentamento. I ricavi del gruppo nel primo semestre 2009 sono ammontati a 449,3 milioni di euro, in flessione del 17,3% rispetto al corrispondente periodo dell’esercizio precedente (543,2 milioni di euro). I ricavi pubblicitari, pari
a 246,2 milioni di euro, hanno evidenziato una riduzione complessiva del 23,8%. I ricavi diffusionali, esclusi i prodotti opzionali, sono pari a 132,7 milioni di euro, in buona tenuta rispetto all’anno precedente (-1,9%).
In particolare, i ricavi dei quotidiani sono in linea con i valori del 2008 grazie alla stabilità delle vendite dei quotidiani locali e all’incremento delle vendite in edicola de la Repubblica nel corso degli ultimi mesi del
semestre. I periodici, per contro, mostrano una flessione in linea con le tendenze di mercato. L’EBITDA è ammontato a 40,6 milioni di euro, in calo del 58,1% rispetto al primo semestre 2008 (96,7 milioni di euro).
L’impatto sul margine della drastica riduzione della raccolta pubblicitaria è stato già parzialmente compensato dalla significativa riduzione strutturale dei costi operativi (-12,1%), resa possibile dal piano di riorganizzazione in corso che a regime prevede un decremento dei costi del 17% (140 milioni di euro) rispetto al 2008. Tale piano comporta l’assunzione di oneri straordinari che hanno gravato sul conto economico già dal primo semestre. Il risultato netto consolidato è positivo per 0,1 milioni di euro (36,4 milioni di euro nel primo semestre 2008).
Componentistica per autoveicoli: Sogefi
Nel primo semestre del 2009 i risultati del gruppo Sogefi hanno risentito della forte contrazione della produzione mondiale di autoveicoli in atto dall’ultimo trimestre del 2008. Nonostante una ripresa della domanda da parte dei consumatori finali per via degli incentivi in corso, soprattutto nel secondo trimestre, i livelli produttivi risultano ancora inferiori al 2008 anche per effetto della riduzione dell’ingente stock di vetture invendute da parte delle case costruttrici. Tuttavia, grazie alle azioni di efficienza avviate ai primi
segnali della crisi del settore, i risultati ottenuti dal gruppo Sogefi nel secondo trimestre, seppure in calo rispetto al corrispondente periodo del 2008, mostrano una significativa ripresa rispetto al periodo gennaiomarzo
2009.
Nel semestre il gruppo Sogefi ha realizzato ricavi pari a 374,5 milioni di euro (199,6 milioni di euro nel secondo trimestre), in riduzione del 32,7% rispetto a 556,3 milioni dell’analogo periodo 2008. I costi non
ricorrenti di ristrutturazione hanno raggiunto nel semestre 9,9 milioni di euro (6,9 milioni di euro nella prima metà del 2008). L’EBITDA consolidato è stato positivo per 14,2 milioni di euro, con 11,9 milioni di euro realizzati nel solo secondo trimestre (l’EBITDA del primo semestre 2008 era stato pari a 61 milioni di euro). Il risultato netto consolidato è stato negativo per 10,6 milioni di euro, di cui 1,8 milioni registrati nel secondo trimestre (utile di 20,2 milioni di euro nei primi sei mesi dell’anno precedente).
Sanità: HSS – Holding Sanità e Servizi
Il gruppo HSS ha chiuso il primo semestre del 2009 con una crescita a doppia cifra dei principali indicatori economici (ricavi, EBITDA e utile netto) rispetto allo stesso periodo del 2008, nonostante il difficile quadro economico generale. Nel corso del semestre, il gruppo ha proseguito la strategia finalizzata al
rafforzamento delle società operative controllate e alla ricerca di nuove opportunità di sviluppo per consolidare la propria presenza nel settore della sanità privata in Italia. Nel semestre è stata acquisita la
gestione di due residenze per anziani, ad Ancona e nel cuneese. A seguito di queste operazioni, HSS ha superato i 5.000 posti letto operativi e ulteriormente rafforzato la propria posizione nell’area della gestione di residenze per anziani.
Il gruppo HSS ha ottenuto nel primo semestre ricavi consolidati per 134,9 milioni di euro, in crescita del 13,8% rispetto ai primi sei mesi del 2008 (118,5 milioni), grazie allo sviluppo di tutte le aree di attività.
L’EBITDA è stato di 16,6 milioni di euro, in crescita del 17,3% rispetto al primo semestre 2008 (14,1 milioni). Il risultato netto consolidato è stato positivo per 1 milione di euro, rispetto a 0,7 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2008. Servizi finanziari: Jupiter e altre attività
Nel settore finanziario, il gruppo CIR è presente con la società Jupiter Finance e altre attività minori. Jupiter Finance è operativa nel segmento dei crediti problematici (non performing loans). Gli incassi ottenuti dal 2005, anno di costituzione della società, fino al 30 giugno 2009 ammontano a 76,7 milioni di euro e sono superiori rispetto agli obiettivi previsti in fase di acquisizione dei portafogli. CIR è inoltre azionista di Ktesios e Pepper, società del gruppo KTP Finance (già Oakwood) attive rispettivamente nella cessione del
quinto dello stipendio e nel servicing per conto degli enti eroganti mutui. Nel primo semestre 2009 Ktesios ha erogato finanziamenti per circa 370 milioni di euro (315 milioni di euro nel primo semestre 2008).
L’investimento residuo di CIR nel gruppo KTP al 30 giugno 2009 era pari a 20 milioni di euro.
Evoluzione prevedibile dell’esercizio in corso
Nell’esercizio 2009 l’attuale fase di profonda recessione influenzerà con intensità diversa i risultati dei vari settori in cui opera CIR, in particolare le attività componenti auto e media. Per far fronte al difficile quadro economico internazionale, già negli scorsi trimestri il gruppo ha avviato una strategia di forte rigore finanziario, contenimento dei costi e riposizionamento delle controllate maggiormente colpite dalla crisi, senza tuttavia rinunciare ai nuovi investimenti per lo sviluppo di tutte le attività, soprattutto quelle con più
elevate potenzialità di crescita. Le azioni intraprese dovrebbero produrre ulteriori effetti nella seconda parte dell’esercizio.
Obbligazioni in scadenza nei 24 mesi successivi al 30 giugno 2009
La società, che ha un rating BB con outlook stabile rilasciato da Standard&Poor’s, ha in scadenza nei 24 mesi successivi al 30 giugno 2009 il seguente prestito obbligazionario emesso dalla controllata CIR International SA e garantito da CIR SpA:
– 10 gennaio 2011, scadenza del prestito dell’importo residuo di 148 milioni di euro (originariamente 300 milioni di euro). Il bond (codice ISIN XS0169896817), quotato alla borsa di Lussemburgo, paga una cedola annuale del 6,375%. Conference call
I risultati della gestione relativa al primo semestre del 2009 saranno illustrati oggi alle ore 16.30 CEST dall’amministratore delegato di CIR SpA, Rodolfo De Benedetti, nel corso di una conference call. I giornalisti potranno seguire la presentazione al telefono, in modalità listen only, collegandosi al numero
+39 0683360400, o in webcast sul sito www.cirgroup.com.
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Alberto Piaser dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l’informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

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